НОВОСТИ и пресс-релизы


Последние Новости
Знакомства



Архивы:
Март 2007
Февраль 2007
Январь 2007
Декабрь 2006
Ноябрь 2006
Октябрь 2006
Сентябрь 2006
Август 2006
Июль 2006
Июнь 2006
Май 2006
Апрель 2006
Март 2006
Февраль 2006
Январь 2006
Декабрь 2005
Ноябрь 2005
Октябрь 2005
Сентябрь 2005


Проекты портала Старого.NET:
Каталог ссылок
Справочник предприятий Москвы
Сайт мобильных технологий
Последние новости
Для Web-мастера
Карта метро Москвы
Знакомства


  Знакомства  

CopyRight © 2006 Новости и пресс релизы. При перепечатке любых материалов с сайта ссылка на наш ресурс обязательна.



    »   » 

  .:: Аналитики БКС о состоянии рынка телекоммуникаций в России.


[ 28.2.2007 ]
Комментарий: Телекоммуникационный сектор

Основным вопросом, определяющим будущее российской отрасли связи, как и в предыдущие годы, остается приватизация Связьинвеста. Но прошедший год принес новые варианты развития событий вокруг государственного телекоммуникационного холдинга. Если раньше инвесторов интересовали лишь вопросы сроков и условия приватизации, то ближе к концу 2006 года появилась еще одна альтернатива будущей судьбы Связьинвеста. В начале декабря появилась информация о том, что Министерство экономического развития и торговли РФ рассматривает возможность создания на базе Связьинвеста телекоммуникационной операционной компании путем его реорганизации и присоединения к нему всех межрегиональных компаний. МЭРТ выступил за консолидацию всех активов Связьинвеста в форме единого холдинга с единой системой управления. Наибольшую выгоду от принятия данного варианта преобразования Связьинвеста извлечет бывший монополист услуг дальней связи Ростелеком. Во-первых, учитывая нынешнюю высокую стоимость бумаг Ростелекома, его акционеры получат большую долю в объединенной компании, нежели акционеры МРК. Во-вторых, действуя в составе единой телекоммуникационной компании, Ростелеком усилит свои позиции в борьбе с конкурентами на рынке услуг междугородней и международной связи. Среди пострадавших в данном случае, на наш взгляд, в первую очередь будет Комстар. В ноябре прошлого года альтернативный оператор стал очередным владельцем блокпакета Связьинвеста. Это приобретение серьезно повысило шансы Комстара стать победителем аукциона по продаже государственного холдинга. Если же вместо аукциона произойдет объединение МРК и Ростелекома, то в появившейся компании у Комстара будет лишь миноритарный пакет, что снижает целесообразность приобретения 25% Связьинвеста. Также мы считаем, что создание единой государственной телекоммуникационной компании может осложнить положение альтернативных компаний связи, которым будет нелегко конкурировать с ней на равных. Не исключен вариант того, что в случае создания единой телекоммуникационной компании будет проведено ее IPO. Через Связьинвест государство контролирует 38% уставного капитала МРК и Ростелекома, или 51% голосующих акций этих компаний. В случае перехода на единую акцию, учитывая, что у государства лишь 75% Связьнвеста, в новой компании оно автоматически не получит контроль. Для этого будет необходимо увеличить свою долю в Ростелекоме и МРК. Не исключено, что этот процесс уже начался в прошлом году, это и привело к бурному росту котировок оператора дальней связи и региональных компаний связи. Так, в прошлом году крупнейший российский НПФ Газфонд скупил более 20% Ростелекома, 2% Уралсвязьинформа, более 5% акций ЮТК, а в остальных межрегиональных компаниях около 1%. Стоит отметить, что у идеи объединения государственных операторов связи есть свои противники. Так, министр связи Леонид Рейман заявлял, что считает целесообразным придерживаться концепции приватизации Связьинвеста. Этот же вариант наиболее выгоден Комстару, который кроме МГТС мог бы получить контроль и над некоторыми или всеми МРК. Помимо идей перехода на одну акцию и проведения приватизации Связьинвеста существует еще и третий вариант развития событий - а именно оставить все как есть в нынешнем виде. И в преддверии президентских выборов этот вариант представляется нам наиболее вероятным.

Аналитики ИК "Брокеркредитсервис".



   Источник: Агенство Бизнес Новостей
Реклама:



   Rambler's Top100